事迹变脸，独董及多位高管经验存疑，不仅如斯，还遗漏多家关联方【JUKD-240】熟露出2，过会的黄山谷捷最终能否奏效IPO？

据深交所讯息，近期，黄山谷捷股份有限公司（以下简称“黄山谷捷”）更新了招股书（上会稿），并奏效冲刺深交所创业板。

招股书通晓，黄山谷捷本次公开刊行股票数目不超过2000万股，拟召募资金为5.02亿元，其中32846.78万元用于功率半导体模块散热基板智能制造及产能进步名目，7354.41万元用于研发中心建造名目，10000万元用于补充流动资金。

招股书通晓，近3年，黄山谷捷事迹一直保持高增长，却在上市关键期遭受事迹滑坡。事迹变脸的同期，该公司零丁董事以及多位高管经验也存在疑问。不仅如斯，黄山谷捷募投名目与官方公告信息存在不一致的情况，还遗漏多家关联方，在上会稿中为何还会出现疏忽？是特意为之如故无心之失？

针对上述问题，发现网向黄山谷捷发送采访调研函，阻抑发稿前，黄山谷捷未就联系问题赐与合相识释。

上市前事迹变脸 第一大客户营收占比拟高

招股书通晓，黄山谷捷主要从事功率半导体模块散热基板研发、出产和销售，居品主要诈欺于新动力汽车限制，是新动力汽车电机阻抑工具功率半导体模块的垂危构成部件。诠释期内，黄山谷捷达成营收鉴识为2.55亿元、5.37亿元、7.59亿元，净利润鉴识为3427万元、9947万元和1.57亿元，事迹增势细腻。

不外，投入2024年黄山谷捷的事迹却瞬息“变脸”。据最新走漏数据，本年一季度，黄山谷捷达成贸易收入14014.25万元，较上年同期下跌9.83%；归母净利润2612.78万元，较上年同期下跌8.44%。

由于黄山谷捷的主要居品包括铜针式散热基板、铜平底散热基板，居品的主要原材料为铜排、铜板等，因此其市集价钱主要受上游铜材价钱的影响。诠释期内，该公司中枢居品铜针式散热基板销售均价鉴识为97.63元、95.40元和90.97元，呈下跌趋势。

何况，黄山谷捷还与包括英飞凌等主要客户商定了年降机制、价钱传导机制，这能够是其事迹下滑的关键。

招股书通晓，诠释期内，该公司主贸易务前五大客户的销售收入鉴识为17310.59万元、33277.80万元和42104.34万元，占贸易收入的比例鉴识为67.77%、62.01%和55.47%，其中诠释期内对英飞凌的销售收入鉴识为10217.16万元、15377.48万元和12578.20万元，占贸易收入的比例鉴识为40.00%、28.65%和16.57%。

招股书通晓，诠释期各期末，公司应收账款账面价值共计鉴识为6762.99万元、14447.88万元16473.19万元，占流动财富的比例鉴识为36.63%、55.46%和43.86%。其中，阻抑2023年末，黄山谷捷应收账款账面价值共计1.65亿元，占流动财富的比例为43.86%，占当期贸易收入的比例为22.85%。应收账款前五大客户中，上汽英飞凌位列第二，英飞凌位列第四，占应收账款余额的比例鉴识为15.36%、11.05%。

零丁董事、高管经验存疑

对拟IPO公司的信息走漏，信息的准确性应当是最基本的要求。关联词，黄山谷捷独董、高管的责任经验却与公开信息存在进出。

据招股书（上会稿），黄山谷捷副总司理兼董事会布告程家斌1998年1月-2002年5月赴任于安徽飞达实业股份有限公司（下称：飞达实业），但据企业公开信息查询，飞达实业建立于2003年1月，即程家斌任职时间及离任时间均在该公司建立之前。

黄山谷捷副总司理罗仁棠2003年11月-2010年11月赴任于江苏昆山通用锁具有限公司（下称：昆山通用锁具），但据企业公开信息查询，昆山通用锁具（更名：苏州琨山通用锁具有限公司）建立于2004年10月，罗仁棠初始任职时间比该公司的建立还早。

黄山谷捷零丁董事徐冬梅2006年6月-2010年6月赴任于大连集成电路谋划产业基地处分有限公司（下称：大连集成），但据企业公开信息查询，大连集成电路成随即间为2008年1月，徐冬梅初始任职时间比该公司的建立还早了一年多。

为何会出现上述高管任职出现经验失实的情况？是否存在经验作秀的情况？这些齐值得投资者海涵。

更值得提防的是，黄山谷捷的零丁董事陈高才还存在兼任超过3家上市公司零丁董事的情况。那么，在陈高才已兼职三家上市公司零丁董事的情况下为何还要礼聘其为独董？黄山谷捷是若何把捏零丁董事任职候选门槛的？

零丁董事以及高管经验存疑的同期，黄山谷捷还遗漏了多家关联方信息。据招股书（上会稿）通晓，黄山派尼尔科技发展有限公司（下称：派尼尔科技）系黄山供销集团（黄山谷捷控股推动）副总司理吕飚弟弟吕安阻抑的企业，因此，黄山谷捷将派尼尔科技认定为公司的关联方。派尼尔科技持有黄山派尼尔新动力有限公司（下称：派尼尔新动力）50%的股份，吕安担任派尼尔新动力的履行董事兼总司理。但在黄山谷捷招股书（上会稿）“关联方”处并未走漏派尼尔新动力。

工商信息还通晓，吕安持有派尼尔科技93.75%的股份，曹好意思珍持有6.25%的股份，两东谈主共计持有派尼尔科技100%的股份。

黄山精博电气有限公司（下称：精博电气）建立于2008年11月，吕安持有精博电气50%的股份并担任履行董事兼总司理，曹好意思珍持有精博电气50%的股份并担任监事。雷同的，在黄山谷捷招股书（上会稿）中也未将精博电气列为关联方。

募投名目与官方公告出现不一致

黄山谷捷招股书（上会稿）通晓，本次恳求IPO的募投名目包括“功率半导体模块散热基板智能制造及产能进步名目”和“研发中心建造名目”，触及投资总数鉴识为3.28亿元和0.74亿元，共计为4.02亿元。

（募投资金使用：招股书）

而把柄黄山市徽州区东谈主民政府于2023年2月发布的招商动态，《徽州区签约功率半导体模块散热基板智能制造及产能进步名目、研发中心建造名目》，该名目由黄山谷捷股份有限公司投资建造，总投资额为5.1亿元，总建筑面积达到42，528平常米。其中，政府公告中的投资额为5.1亿元，而招股书中走漏的两个名目共计投资额仅为4.02亿元，两者之间存在1.08亿元的各异。

不外，记者于8月16日再次登陆徽州区东谈主民政府官网查询该信息的时候，发现该招商信息依然撤下，且此前走漏的开工信息也莫得，不知谈是何原因导致触及黄山谷捷的联系信息被撤下。

革职目投资信息存疑外，该公司制造进步名目和研发中心建造名目共用一个备案和环评文献。据招股书，黄山谷捷拟在安徽省黄山市徽州区建造制造进步名目，该名目总建筑面积33528.00平常米，拟新建两幢主厂房及配套附属动作，购置先进的出产开拓及软件系统，名目达产后可达成新增年产功率半导体模块散热基板1000万件。但环评文献通晓，制造进步名目将新建2幢主厂房及配套附属动作，建筑面积为35497.70平常米，与招股书存在进出，另购置机加工CNC、清洗线、喷砂机等先进开拓，建成后的产能与招股书走漏一致。

招股书通晓，研发中心建造名目筹画新建研发中心，名目总建筑面积为9000.00平常米，同期购进先进的研发、教师及测试开拓。环评文献通晓，研发中心建造名目拟新建研发大楼及配套附属动作，建筑面积为9205.30平常米，也比招股书走漏的数据多。此外，还将购置种种研发开拓，改善公司的研发动作和技巧条款，进步公司技巧革命智商和全体研发实力。

不丢丑出，招股书和环评文献走漏的两名方向建造履行一致，但是建造面积却存在不一致。

此外，诠释期内，黄山谷捷的研发用度率均低于行业均值，更是垫底于同业业可比公司。诠释期内，黄山谷捷的研发用度率鉴识为1.93%、2.30%和2.42%，而上述3家可比公司研发用度率均值鉴识为5.29%、6.83%和5.13%。

在研发效果方面，招股书（上会稿）通晓，阻抑招股书签署日，黄山谷捷共领有授权专利23项，其中发明专利10项。阻抑2023年12月31日，正强股份及子公司领有发明专利20项，实用新式专利40项；阻抑2023年6月30日，兆丰股份及下属子公司领有有用专利共计100项；豪能股份未走漏专利数目。无论是专利总量，如故发明专利数目，黄山谷捷均不足同业。

（记者 罗雪峰 财经盘考员 周子章）【JUKD-240】熟露出2